美国联邦储备局在北京时间19日清晨，宣布减息半厘，这也是美联储自2020年3月以来首次减息。预计今年底前会再减息半厘，明年年底前继续减息一厘，2026年减息半厘。学者认为，美联储由加息周期，按兵不动一段时间，然后又一下子大幅度进入减息周期，举动实在有点不寻常，说明了美国现时经济状况比较糟糕，即使通胀数据仍未到达2%的预期也不得不大幅度减息进行调控。

香港浸会大学工商管理学院会计、经济及金融学系副教授麦萃才19日接受香港中通社记者访问时表示，美联储这次大幅度减息主有三个原因：第一，代表利息走势由最高位开始正式回落，通常这只是减息周期的开始；第二，美联储调控利率通常会考虑三个主要因素，通胀、GDP增长和失业率，虽然美国现阶段通胀仍未达预期，但在失业率上升，经济下行的风险大于通胀风险的情况下，美联储不得不进行减息；第三，减息虽在市场预期，但幅度极大，估计美联储期望利用大幅度减息刺激经济更多，市场调整幅度更大从而刺激股市，令经济增长可能继续保持较高增速，从而提升“软着陆“的机率，否则经济就会有“硬着陆“风险。

对于减息是否存在为美国总统候选人、副总统哈里斯助攻的作用？麦萃才认为，原则上美联储作为中立的机构是不会理会大选的情况，现在选择减息，有利市场气氛，肯定对现有政府民主党有利；相反，如果现阶段加息或什么都不做就肯定有利于共和党。“原则上，这段时间是属于敏感时期，他们最好的做法就是不加不减，什么政策都不宜宣布，但现阶段他们仍然要减息，只有两种解读的可能性：一是考虑到经济现状，实在没有办法不减，哪怕会轻微影响大选，但还是要以经济为首，所以就选择减息；二就是为民主党哈里斯助攻，但到底哪个才是真正的原因？相信只有他们自己清楚。如果相信他们政治中立，那么也可以反映出美国现时的经济衰退情况相当严重，根据较早前美国公布的经济数据还真的不太理想。”麦萃才道。

此外，对于大幅度减息，共和党总统候选人特朗普回应说：“这次减息（幅度）是一个‘非常不寻常的数字’，不管美联储的动机是什么。如果他们不是在玩弄政治，那么减息那么多，就表明经济非常糟糕。不管怎样，这都是一个很大的减息幅度。”

历史上，几乎每轮减息周期都伴随着美国经济的衰退。从70年代石油危机、80年代储贷危机、世纪之交的网路泡沫，到2008年全球金融危机和2019年全球新冠疫情，美联储每一次大幅减息，都跟衰退高度重合。这就是为什么减息有时被视为“经济疲软的信号”。

不过，更令外界担心的是，美联储进入减息周是否又是新一轮全球收割的开始？“美元是我们的货币，但却是你们的难题”，这是美国前财政部长约翰·康纳利的名言，也是美国反反覆覆玩货币游戏的根本所在。2020年，美国开启“无限量宽”货币政策，大量美元涌入全球市场，利用各国抗疫压力抢购优质资产。2022年，美国开启“暴力加息”进程，同时在全球制造冲突，从而让美元大量回流，以此抽干了其他国家的实业资本。

（山秋）