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惠誉:希腊银行仍被不良贷款拖累

  • 作者:沈丽阳
  • 来源:智通财经网
  • 发布日期:2014-10-16
  • 浏览数:553

    惠誉评级称,尽管资本增加并且整合重组计划有所进展,但大规模不良贷款仍是希腊银行的沉重负担。这意味着欧盟范围内的压力测试可能会暴露出附加的资本不足问题,特别是在当前重组措施并未完全整合的情况下。

    希腊四大银行——希腊国家银行(NBG)、比雷埃夫斯银行(Piraeus)、欧洲银行(Eurobank)和阿尔法银行(Alpha)通过两轮资本重整增加了物质资本。同样令资本受益的还有最近递延所得税资产(DTA)的改革。其他欧洲南部国家之后也将推行一些类似的措施,将减值准备金的税务处理与北部国家的算法更加一致。但是,在银行盈利表现较弱的情况下改变算法意味着税收抵免的实现还需要一段时间,并且可能无法直接实现。

    在当前经济发展有所改善但仍然疲弱的状况下,大量的不良贷款令四大银行资产负债表非常脆弱。不良贷款规模大,2013年末四大银行中希腊国家银行不良贷款率最低为29.7%,阿尔法银行不良贷款率最高为45.6%。同时准备金覆盖率也较低,低于47%。房地产市场继续下行,可能将进一步抑制抵押资产估值。银行重整计划中的去风险化包括缩减国外业务及非核心国内资产的规模,这将给资本带来一定支撑。

    欧洲央行的综合评估可能将显示出希腊银行的进一步资本需求,特别是如果当前重整措施的潜在利益还未充分到位。我们认为的基本情况是银行会私下填补任何空缺,比如2014年一季度希腊央行的压力测试之后,银行并未求助于希腊金融安祥基金。希腊金融安详基金可用资金仍然超过了110亿欧元。考虑到银行已经获得了非常低的“B-”评级,我们不认为在综合评估结果公布之后将有任何评级动作。但如果资产质量审查中出现了任何物质资本短缺的情况——现实地考虑,我们认为这一情况在短期内不能通过重整措施解决,那可能会出现负面评级。

    解决遗留不良贷款问题仍然是这些银行的主要任务。银行的恢复能力得到了内部改善,这也解释了2014年一季度新增不良贷款有所减少的现象。信贷增长乏力仍将继续,但随着经济已经触底并将缓慢复苏,信贷疲软速率将降下来。我们预计2014年GDP增长为0.5%,2015年为2.5%。

    今年早些时候,抵押贷款止赎禁令被部分解除。剩下的限制令可能也将很快被解除,以作为增强私人债务解决计划的一部分。这些措施应该帮助逾期欠款的偿还,虽然他们可能包含了导致进一步准备金提取的容忍。

    希腊银行的创收仍将被大规模减值贷款所拖累。尽管存款利差减小,重整计划也带来了一定效益,但回报率仍将较低。