您现在的位置:希中网 - 希腊新闻 | 希腊投资 | 希腊置业 | 希腊移民 | 希腊旅游 | 希中论坛 > 希腊新闻 > 希腊上岸还要等多久?

希腊上岸还要等多久?

  • 作者:杨舒
  • 来源:国际商报
  • 发布日期:2014-05-27
  • 浏览数:576


 
    继葡萄牙宣布退出国际援助后,市场就开始期待最后一个重债国希腊也能尽早“上岸”。然而,缺乏切实经济增长动力,依然在谋求进一步援助和债务减记的希腊,预计仍难令市场如愿。

    5月23日,国际评级机构惠誉宣布上调希腊主权评级,将长期外币和本币发行人违约评级(IDRs)调升至B,展望为稳定。此前,穆迪也在4月29日将希腊银行系统信用评级从负面上调至稳定,并预期希腊经济今年将实现恢复性增长。市场由此期盼,希腊这个“欧猪”中最后一个尚在接受国际援助的国家,也能尽快追随葡萄牙等国家的脚步,摆脱国际援助,尽快“上岸”。

    然而现实是,希腊各项指标的好转,多归功于“背靠欧盟好乘凉”。缺乏切实经济增长动力的希腊,要想真正“上岸”,还需多些时日。

    数据只是“表象”

    市场对希腊重拾希望,无疑是因为其良好的融资表现和今年以来持续好转的宏观数据。

    4月希腊曾以不到5%的利率发行了30亿欧元(约合41.5亿美元)5年期国债,这是欧债危机爆发以来希腊首次通过发行长期国债筹集资金。结果吸引到超过200亿欧元的认购资金,认购倍数接近8倍,收益率仅为4.95%。

    数据编制机构Markti最新公布的调查显示,由于新订单和产出加速增长,以及就业6年来第一次增加,4月希腊制造业活动再次扩张,采购经理人指数(PMI)自3月的49.7升至51.1,高于荣枯分水岭50。

    欧盟专家预计,2014年希腊经济有望增长0.6%,2015年和2016年将分别增长2.9%和3.7%。

    与这6年历经衰退的日子相比,今年以来希腊经济的上述表现的确值得肯定。不过,商务部国际贸易经济研究院欧洲部副主任姚铃强调,“亮眼”的表现存在偶然因素,很大程度上得益于欧洲央行捍卫欧元的坚定态度和市场风险情绪的回归。进一步讲,市场青睐的是产品的高收益率,信任的是欧洲央行近来几次对市场的“喊话”,以及动用一切措施包括量化宽松手段消除欧元区经济增长风险的决心。

    姚铃的判断是,可以通过希腊发行的10年期国债收益率进行验证。数据显示,希腊之后发行的10年期国债收益率出现掉头向上的趋势,收益率一度接近7%,截至目前,回升幅度已达15%左右。

    增长才最“务实”

    全盘分析下,姚铃更倾向于将希腊目前经济的好转定义为“蜜月期”,而希腊要想真正“上岸”,必须做到完全摆脱援助,并实现经济的自主增长。眼下的希腊显然还做不到。

    今年5月底,国际货币基金组织还将向希腊发放35亿欧元救助资金。此前,希腊曾指望从拍卖国有资产中筹集500亿欧元资金,但这一目标一降再降,最后降至100亿欧元左右仍难以实现。最近,希腊又将2014年的私有化目标从35.6亿欧元调低至15亿欧元。

    另外,希腊财政部一名高级官员4月30日向外媒表示,希腊将正式提出把对该国的国际援助贷款年限从大约30年延长至最多50年,作为希腊债务可持续计划的一部分。在4月末的欧盟财长会议上,希腊政府更是再度抛出债务减记的想法。“援助的也是债。”姚铃指出。数据显示,两轮救助已使希腊背上了2400亿欧元的债务。和原先的债务加在一起,目前希腊的主权债务负担多达3200亿欧元,占国内生产总值的比例高达177%。根据经济学家估算,希腊需要在今后10年内每年保持约5%的经济增长率,才能逐步还清这些债务。

    更令人担心的是,当前欧洲通货紧缩的危险尚没有消除。中国现代国际关系研究院欧洲所副所长张健就担心长期低通胀会加重负债者的负担。因为平均通胀率越低,希腊等外围国家恢复既失竞争优势所需时间就越久,代价也越大。外围国家的长期调整,加之物价和工资增长都非常疲软,将会加大这些国家恢复经济平衡的难度,同时增加其债务负担的实际价值。

    姚铃认为,实现切实经济增长是打破债务“恶循环”的唯一出路,可对于以旅游、船舶等产业立家的希腊来说并非易事,毕竟上述产业都是非刚性需求,需要依托国际经济的整体复苏才能实现增长。

    姚铃建议,退而求其次,希腊现在可以考虑通过降低人力成本等提升产业竞争力,先降低居高不下的失业率后慢慢从长计议。她认为,保守估计,希腊彻底“上岸”,至少还需要3至5年。