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欧债危机三周年:希腊股指4个月涨幅超70%

  • 来源:第一财经日报
  • 发布日期:2012-10-20
  • 浏览数:365

 

     [ 希腊股市的上涨说明了一个非常简单的道理,那就是——越是危险越有人愿意买入 艾略特指出,他在投资希腊股市时,专注于寻找一些受希腊名声拖累而将大部分业务拓展至海外的公司,以及一些由于股价低廉致使其具有被收购吸引力的公司。与此同时他会选择避开银行 ]

 

     三年之前的今天,希腊宣布财政陷入赤字危机。随后全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级,欧洲主权债务危机就此引爆。尽管3年过去了,欧债危机前景依然充满不确定性,希腊仍处于水深火热之中,但希腊股市却在连续下跌5年之后迎来了大幅的反弹,股指已经较今年6月5日上涨了71.92%。

 

     从弃儿到冒险“新宠”

 

     希腊长达多年的经济衰退的确吓跑了不少投资者。自2007年金融危机爆发之后到2012年6月5日最低的471.35点,希腊股市一度大幅失血达到90%。随后,欧盟和国际货币基金组织批准了第二项希腊援助计划,希腊股市便展开了大幅反弹。

 

     截至希腊时间2012年10月18日收盘,希腊ASE指数收于862.88点,较6月5日的低点已经上涨了71.92%。

 

     有分析人士指出,如果看周K线的演变,只要该指数越过2012年2月17日周线最高收盘点位824.26点,就说明471.35点成为希腊股市的底,如今,ASE指数已经涨至862点,就说明希腊股市已经走出谷底。

 

     希腊股市大涨的确让人觉得不可思议,但也不缺乏理由。

 

     分析人士指出,今年欧洲出台了一系列措施和政策来对抗欧债危机,特别是欧洲央行推出的无限量购债计划让投资者看到了危机解决的希望。

 

     荷兰拉博银行(Rabobank)的金融市场研究部门负责人阿德里安-佛斯特 (Adrian Foster)指出:“有很多例子都可以证明,国家GDP增长与其股市表现之间存在着相当大的背离现象。”

 

     与此同时,希腊国债的价格也在过去的一段时间内大幅上涨。10月15日,希腊十年期国债收益率降至17.4%,为2011年8月以来最低。

 

     冒险游戏

 

     希腊股市的上涨说明了一个非常简单的道理,那就是——越是危险越有人愿意买入。

 

     Naftilia资产管理公司的创始人乔治·艾略特(George Elliott)就是其中一个,他就是少数几个对希腊股市抱有乐观态度的投资人之一。今年3月,他就表示:“如果没有在俄罗斯1998年货币危机之后仍然选择对其进行投资,在阿根廷 10年前宣布违约后仍看好其投资潜力,抑或在2009年3月当股指跌至13年来最低点时仍决定对标普500指数的走势持乐观的多头态度,那么你就不会在这个时候看好希腊股市,然而也有可能让你错过了过去20年来最好的投资机会。”

 

     目前,艾略特共管理4亿美元的资产,他已经筹集了5000万英镑来对希腊股市进行投资。

 

     艾略特在希腊股市大涨之前也感到了前所未有的孤独,毕竟很少有投资人会对一个失业率达到22%、公司盈利状况的清晰度和连续性都存在着巨大的不确定性的股票市场的投资感到乐观。然而事实证明,艾略特的冒险游戏获得了成功。

 

     艾略特指出,他在投资希腊股市时,专注于寻找一些受希腊名声拖累而将大部分业务拓展至海外的公司,以及一些由于股价低廉致使其具有被收购吸引力的公司。与此同时他会选择避开银行。

 

     “当年阿根廷宣布债务违约时,股票市场的回报率是难以置信的,然而同时货币的波动率也是难以想象的。”艾略特说,“如果希腊仍然存在于欧元区,我们认为这将是一个非常难以置信的好的投资机会。”

 

     还有一些投资者则开始了在希腊国债上的冒险行为。

 

     Exotix希腊经济学家加布里尔·斯特恩(Gabriel Sterne)指出:“返回希腊国债市场的投资者大多数都是总部位于纽约的对冲基金。”

 

     数据显示,最近一个进入希腊债券市场的对冲基金是著名对冲基金第三点基金(The Third Point)的创始人丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)。根据这个基金刚刚公布的投资者信件,在刚刚过去的第三季度中,第三点已经完成了在希腊结构性债券中的建仓。

 

     勒布在信中指出,希腊债券的价格已经过分夸大了希腊离开欧元区的可能性,他基金旗下的分析师近期对雅典进行了访问,认为希腊的财务状况有多个利好,而这些情况似乎被更广泛市场的投资者所忽略了。

 

     升势恐难维系?

 

     尽管整个欧洲股市在欧债危机的重击下,成交量已经创下了12年来的新低,但是分析师预计只要不再出现重大的利空消息,希腊ASE指数在2012年底时大幅上扬似乎已成定局。而且18日举行的欧盟峰会也不会给市场带来太多的悲观预期。

 

     然而,近日希腊股市却传出了一个令投资者失望的新闻,那就是希腊市值最大企业可口可乐希腊瓶装公司,明年计划将上市地点由原本的雅典移师伦敦。数据显示,可口可乐希腊瓶装公司总部位于雅典,目前占希腊ASE指数权重达23%,该公司一旦出走,那么雅典证交所上市公司的总市值将由392亿美元降至310亿美元左右,那么希腊股市将成为全球24个主要的发达国家市场中,市值最小的一个。

 

     掌管8000万欧元(约合1.04亿美元)Attica Wealth Manangement驻雅典基金经理人西奥多·克林塔斯(Theodore Krintas)指出:“一家卓然有成的国际知名企业离开雅典证交所,那情况就不妙了。雅典证交所虽被归类为发达市场,但当重量级个股一旦出走,雅典证交所就越来越像开发中市场,而不似发达市场。”

 

     无论从哪个角度来说,这对于希腊股市来说都是一个坏消息。