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德国暗示对希腊妥协 欧元汇率大幅反弹

  • 来源:金融时报
  • 发布日期:2012-08-23
  • 浏览数:500

 

      此次欧元反弹与德国总理默克尔所在政党的一位高级立法者的言论有关。这位立法者表示德国可能对希腊妥协,只要希腊总理萨马拉斯显示出满足希腊救援计划主要目标的意愿。

 

  尽管在德国发出积极信号的情况下欧元反弹,但外汇市场上对欧元的乐观气氛将逐步消散,因为巴克莱资本继续预计欧元走软是任何设法将濒临悬崖的欧盟边缘国家拉回政策的一部分。

 

  8月21日,在投资者越来越确信德国准备在保持欧元区完整方面做得更多的乐观气氛下,欧元对美元、日元汇率大幅反弹至6周来高位。这是继德国暗示可能对希腊的财政调整计划让步且西班牙国债收益率下降之后欧元对美元连续第二天升值。究其原因,主要是与在欧债危机正在受到控制的乐观气氛下欧元区领导人本周将讨论希腊的财政调整计划密切相关。相比之下,因为即将公布的7月份美国房屋销售数据可能有所改善降低了美元作为避风港资产的需求,当天美元对16种主要货币汇率均呈现下跌。

 

  尽管在德国发出积极信号的情况下欧元反弹,但在22日与本报记者连线的巴克莱资本驻纽约外汇策略师何塞·温看来,外汇市场上对欧元的乐观气氛将逐步消散,因为巴克莱资本继续预计欧元走软是任何设法将濒临悬崖的欧盟边缘国家拉回政策的一部分。

 

  希腊紧缩计划期限

  可能延长推升欧元

 

  据悉,21日纽约当地时间17时,欧元对美元汇率上升1%至1比1.2473,曾摸高至1比1.2488这一7月5日以来最高水平。欧元对日元则上升0.95至1比98.89,盘中触及1比99.18这一7月6日以来高点。美元对日元则下跌0.2%至1比79.29。

 

  记者注意到,此次欧元反弹与德国总理默克尔所在政党的一位高级立法者的言论有关。这位立法者表示德国可能对希腊妥协,只要希腊总理萨马拉斯显示出满足希腊救援计划主要目标的意愿。据悉,继法国总统奥朗德23日与默克尔在柏林会晤之后,8月24日-25日萨马拉斯将前往柏林和巴黎,分别与德法领导人交换意见。这是萨马拉斯6月20日宣誓就任希腊新政府总理后第一次访问柏林。另外,24日卢森堡首相容克将访问希腊,讨论希腊新政府将财政紧缩计划期限延长两年至2016年完成的计划。下个月,“三驾马车”欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织也将再度访问希腊,对其改革情况作最后的评估以决定是否发放下一笔315亿欧元的救助款。根据“三驾马车”与希腊达成的救助协议,希腊需要在2013-2014年削减相当于该国经济总产出5%的115亿欧元政府开支。

 

  另外,投资者对欧元的乐观情绪还与西班牙短期国债收益率走低有关。据悉,22日西班牙共出售了45亿欧元(约合56亿美元)的12个月和18个月国债,而此前计划拍卖的规模为35亿-45亿欧元。当天拍卖了35.3亿欧元的12个月期国债,平均收益率为3.07%,低于7月17日拍卖中的3.92%;认购倍数为1.9,低于前一次的2.23;此次拍卖18个月期国债9.8亿欧元,平均收益率3.335%,低于前一次的4.242%;认购倍数4.0,高于前一次的3.66。

 

  同时,数据显示,8月22日与西班牙相关的信贷违约掉期(CDS)下降了465个基点,为4月份以来最低水平。皇家苏格兰银行(RBS)发布的一份最新研究报告认为,保护西班牙主权违约的成本下降以及投资者风险偏好的上升支持了欧元对美元汇率的反弹。

 

  数据强于预期

  降低QE3概率打压美元

 

  近期与欧元反弹相对应的是美元下跌。根据彭博编制的追踪10个发达市场货币的加权指数,过去的一个月欧元汇率上升了0.7%,美元下跌了2.1%,日元跌3.2%。8月24日早盘,洲际交易所用来追踪美元对美国六大交易伙伴货币汇率的美元指数下跌0.7%至81.885,曾跌至81.793这一7月4日以来最低水平。

 

  从这两天美元下跌的原因来分析,主要与8月23日公布的房屋销售数据密切相关。彭博对全球经济学家的调查结果显示,7月份美国二手房销售数据可能从6月份的437万套(年率)上扬至451万套。而根据另一项调查结果,7月份美国耐用消费品订单将加速增长。分析家认为,除了本月强于预期的零售、就业数据,即将公布的这两项数据可能有助于降低美联储主席伯南克在量化宽松下启动第三轮债券购买的几率。在前两轮量化宽松政策下,2008年至2011年美联储共购入2.3万亿美元的抵押贷款支持债券和国债。

 

  8月23日美联储将公布其于7月31日-8月1日召开的上次货币政策例会会议纪要。下次例会将于9月12日-13日召开。

 

  欧元短期反弹

  难改长期黯淡前景

  那么,未来欧元会否持续反弹、摆脱颓势,汇市的投资机会再哪里呢?

 

  对此,RBS的研究报告称,诸多信息显示欧洲央行会在9月6日举行的政策例会上考虑采取措施抑制欧元区边缘国家的借贷成本。尽管在9月初欧洲央行召开例会期间欧元可能继续走高,但RBS认为升幅可能有限。该行仍坚持在更高水平上看空欧元的观点。美国Concannon财富管理公司首席投资官诺埃尔·赫伯特也持有类似看法,表示欧元继续受到投资者对支持援助一揽子方案和边缘国家官方声明的乐观解读的提振,但目前欧洲仍处于危机这个“十字旋转门”周期中,什么问题都未得到解决。Praxis交易公司首席交易员和分析师哈里斯也认为,欧元应当被抛售。何塞·温预计,外汇市场上对欧元的乐观气氛将逐步消散,因为巴克莱资本继续预计欧元走软是任何设法将濒临悬崖的欧盟边缘国家拉回的政策的一部分。

 

  瑞银财富管理也看淡欧元,并将英镑和加元视为其看好的美元的替代选择。该机构在发给本报记者的一份研究报告中称英镑有望从减持欧元的趋势中获益。“英国央行已将量化宽松计划扩大了500亿英镑,尽管英镑的表现令人失望,但我们仍然认为英国的形势较佳。英镑可作为欧元和美元的流动性强的替代品。”同时,报告说,相对强劲的经济和立场较为强硬的央行为加元在今年下半年的升值奠定了基础。

 

  作者:袁蓉君来源金融时报)