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希腊是否“脱欧”周日揭晓

  • 来源:信息时报
  • 发布日期:2012-06-11
  • 浏览数:587

 

距离在6月17日举行的希腊第二轮大选还有最后一周时间,欧债危机峰回路转。迫于压力,西班牙政府6月9日正式向欧盟申请金融援助,以重组其千疮百孔的银行业。而欧元集团则在同日宣布,将为西班牙银行业提供不超过1000亿欧元(约合1250亿美元)的救助资金。可以说西班牙的“投降”是众望所归的事情,接下去全球目光再度聚焦于希腊身上。由于国际货币基金组织上周六发表报告称,希腊银行业救助至少需要400亿欧元(约合320亿美元),加之美国总统奥巴马要求欧洲领导人采取“果断行动”以解决威胁全球经济的欧债危机,希腊已经被置于重压之下。

 

西班牙发出“求救信号”

 

“西班牙政府已告知欧元区,该国近期将向欧元区提出正式救助请求。欧元区愿意接受这一请求。”欧元集团主席容克在6月9日举行的欧元区财长紧急电视电话会议之后发布的一份声明中表示,救助贷款金额必须包括银行业重组所需的资本金以及其他备用资金,总计不超过1000亿欧元。

 

到目前为止,爱尔兰、葡萄牙和希腊在债务危机中均已接受救助,可以说,西班牙的“投降”也是众望所归的事情。自从三年前房地产泡沫破灭后,西班牙银行业债台高筑,不断流失资本且基本已经丧失了融资功能。国际评级机构惠誉上周四下调西班牙主权债务评级,并评估西班牙银行业的救助成本可能高达1000亿欧元。而摩根大通更是悲观地认为,西班牙银行救助需要3500亿欧元。

 

如此庞大的资金缺口和不断提升的融资成本,让西班牙不得不开口放弃此前一直坚持的立场:在不寻求外部援助的情况下重组西班牙银行业。

 

希腊“脱欧”几率下降?

 

值得关注的是,希腊第二轮大选将于6月17日举行,该大选牵动着欧洲乃至世界的目光。由于在5月的议会选举中,希腊三大政党都没获得可以单独当政的多数席位,因此6月17日的国会补选就至关重要,希腊“是否退出欧元区”的决策,将掌握在新上任的执政者手中。

 

从各项民调来看,大选结果仍然扑朔迷离,支持援助的新民主党和反对援助的激进左翼联盟几乎是势均力敌。在欧元区范围内,不同国家、不同机构经常在希腊问题上发出自相矛盾的信号,但整体而言欧元区国家仍希望希腊留在区内。而对于希腊是否能留在欧元区,机构人士也产生了不少分歧,但记者观察到,欧洲的机构和经济学家们对于欧债危机的担心程度其实相对较低。

 

“欧元不会崩溃,希腊退出欧元区的几率不足1/3”。这是被誉为“欧元之父”的蒙代尔上周末接受媒体采访时所说的话,他认为尽管目前欧洲出现经济危机,但欧元不会崩溃,因为欧洲有强大的力量支持欧元的存在。他同时认为希腊退出欧元区的机会不大,退出的几率不会大于1/3,他预言希腊很大机会留在欧元区,因为希腊很多人支持国家继续留在欧元区。而持相同态度的则是瑞士信贷,该机构认为未来12个月内希腊退出的可能性仅为10%,原因有三,一是希腊留在欧元区对希腊和欧盟都有利,二是希腊主流声音是留在欧元区,此外希腊退出的成本尤其是近期“脱欧”成本非常高。

 

记者发现,随着希腊选举的临近,越来越多的机构开始发出“希腊不会脱欧”的声音。不少机构研报中描述,随着欧盟停止资金援助,6月底希腊财政部在支付养老金和公务员工资方面将会变得捉襟见肘。但与此相对的是,大洋彼岸的美国全球宏观对冲基金Armored Wolf则认为,市场人士低估了欧洲目前遭受的境遇,欧元区将分崩瓦解。而摩根士丹利大中华区首席经济学家乔虹也表示,希腊退出欧元区的概率,大概从25%上升到了35%左右。

 

谨防“脱欧”的连锁反应

 

不论最终希腊是否会挥别欧元区、欧盟是否会分崩离析,不少机构已经拿出了防御策略。三大评级机构之一的穆迪在6月8日警告,希腊一旦退出欧元区,包括德国在内,欧元区获得最高主权信用评级的国家可能面临评级下调。穆迪表示,希腊退出欧元区将导致宏观经济和货币混乱,进而使持有希腊证券和债券的投资者蒙受巨大损失,“如果希腊退出欧元区,一定程度上会威胁欧元的继续存在,穆迪将评估所有欧元区(国家)的主权信用,包括那些现有评级为AAA的国家。”据了解,依照穆迪的标准,欧元区评级为AAA的国家包括奥地利、法国、德国、芬兰、卢森堡和荷兰。

 

“一旦希腊退出欧元区,‘多米诺骨牌效应’立刻发生。债务危机+银行危机+经济危机+政治危机+社会危机,五大危机相互加强,那将是一场真正的灾难。”中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚也在最近撰文表示,希腊退出欧元区,对全球金融的冲击,至少相当于2008到2009年全球金融危机负面影响的一半甚至是2/3:欧元兑美元汇率可能跌破1;油价和大宗商品价格平均跌去1/3;欧元区银行体系将出现剧烈动荡,部分银行破产;欧元区经济衰退可能达4%以上;全球股市市值损失将至少超过6万亿美元。

 

经过了欧债危机的洗礼,一些投行短期内的看法变得更加谨慎。富达国际投资的全球首席投资官DoMINIc Rossi认为未来12个月,股票投资者的环境可能会变得非常困难。因为政治举措对市场情绪带来的积极影响,其效果非常短暂,可能仅能持续1~3个月。美银美林一份基金经理调查也显示,投资者于现金及债券的资产配置正在增加,并同时减低股票的配置。

 

不过,辐射到A股市场,也有机构相对乐观。国泰君安研报就认为,2009年12月到2011年8月期间,欧债危机爆发的前三波严重性一波重过一波,对A股影响力却逐渐减弱,而2012年5月,全球市场暴跌的情况下,A股几乎不受影响。因此,就算希腊问题黑天鹅出现——退出欧元区,对A股的影响也是短期的,难以造成趋势性的影响。