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希腊重组债务是否为特例?业界看法存分歧

  • 来源:环球外汇网
  • 发布日期:2012-03-14
  • 浏览数:354

 

     周末,希腊成功实施了其与私人债权人之间的债务互换协议,并成功削减了三分之一的希腊债务,朝着2020年将负债占国内生产总值(GDP)比降至120%下方迈进了重要一步。

 

  欧洲央行官员和私人部门谈判代表都认为,私人部门参与(PSI)希腊债务重组是特例。希腊债务互换私人部门债权人代表团体国际金融协会(IIF)执行总裁达拉拉(Charles Dallara)称,他不希望任何陷入困境的其他欧元区国家仿效希腊。

 

  包括意大利、西班牙、葡萄牙和爱尔兰等国在内的部分欧元区国家,其目前也面临着极为严重的高额公共负债问题。市场担忧,继希腊问题淡出视线之后,葡萄牙或是西班牙可能成为下一个希腊。

 

  达拉拉对此表示,以上国家没有一个有相同的极高债务率和赤字率,并且他们中没有一个存在极端扭曲的经济系统。他们正行进在应该走的正确道路上。

 

  达拉拉同样认为,希腊重组债务只是一个特例。他表示:“我会强烈反对其他国家政府,欧洲其他国家的人民重走这条路线。”

 

  不过,希腊债务互换协议的首席顾问Lee C. Buchheit和主权债务法权威杜克大学法律教授Mitu Gulati却有不同看法。

 

  Gulati呼吁其他欧洲重债国进行自己的希腊式债务互换,这些国家可以像希腊那样,单方面施加集体行动条款(CACs),要求不愿参与互换的持债者也加入PSI,不过私人部门承担的折减率不必像希腊那么高。

 

  希腊债务减计致使投资者承担了74%的净现值损失,这将令投资者损失超过1000亿欧元。上周五(3月9日)的官方数据显示,希腊换债的自愿参与率为83.5%。

 

  Gulati表示,投资者正在担忧葡萄牙等国家,这些国家应该仿效希腊。2月29日,欧洲央行第二轮3年期LTRO数据公布后,二级市场葡萄牙10年期国债收益率飙升80个基点,可见市场对葡萄牙明显信心不足。

 

  而欧洲金融稳定机制(EFSF)执行长Klaus Regling周一(3月12日)则再次强调,希腊绝对是个非常特殊的个案,尽管对葡萄牙存在怀疑,里斯本将永远不会需要希腊的这种PSI协议。

 

  Regling称,部分市场参与者可能对葡萄牙缺乏信心,但最终那正是国际货币基金组织(IMF)在全球范围存在,以及设立EFSF及未来的欧洲稳定机制(ESM)的原因。他说:“我非常确信――像欧元区其他所有人一样――葡萄牙将不需要任何PSI计划。”