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第二轮“输血”,希腊能否解沉疴?

  • 来源:解放日报
  • 发布日期:2011-07-23
  • 浏览数:341

 

     身染债务沉疴的希腊终于松了一口气。在21日欧元区领导人近8个小时的马拉松式谈判之后,规模达1090亿欧元的新一轮救助方案“拨云见日”。这个“欧洲的马歇尔计划”对希腊是否意味着一剂良药?

 

    将“欧元保卫战”进行到底

 

    根据达成的协议,欧元区将与国际货币基金组织和私营部门一起,为希腊再提供1090亿欧元贷款,欧元区将通过总额4400亿欧元的欧洲金融稳定工具为救助计划筹集资金。此外,未来为希腊提供贷款的还款期限将从现在的7年半延长到最少15年、最多30年,并有10年的宽限期。新贷款的利率也将由目前的4.5%降低到3.5%左右。降低贷款利率和延长还款期限的优惠还适用于目前为爱尔兰和葡萄牙提供的贷款。

 

    中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英表示,如果说去年5月1100亿欧元第一轮救助希腊方案出台前,欧元区还在纠结于是否救希腊以及救助的方式,那么这次则显示出将“欧元保卫战”进行到底的坚定决心。首轮方案未见预期效果以及“债火”的蔓延,使欧元区愈发认识到债务链的“捆绑效应”。本次方案中,保证充足的贷款额度、延长还款期限、降低贷款利率等做法在一定程度上缓解了包括希腊在内的“欧洲四国”的压力,减少了其破产可能性,使市场得以重拾信心。

 

    私营部门将参与“救火”

 

    协议的另一项重点是私营部门将扮演 “救火队员”的角色。根据协议,私营部门也将在自愿基础上参与到希腊新救助方案中,未来三年私营部门的净出资额为370亿欧元。同时,私营部门还将通过债务回购计划为救助希腊再贡献126亿欧元,使其未来三年的总出资额达到近500亿欧元。声明说,2011年至2019年期间,私营部门的总出资额预计将达到1060亿欧元。

 

    私人投资者参与救助希腊,可以说是德国、荷兰等国一直坚持的主张。由于一些信用评级机构认为私人投资者的介入将引发希腊选择性违约,而法国、欧洲央行又明确反对希腊出现任何形式的债务违约或重组,因此新方案的这一内容,本身可视作法对德妥协的产物。

 

    作为交换,德国也赞成法国的建议,扩大欧洲金融稳定工具和欧洲稳定机制的灵活性和使用范围。根据协议,欧洲金融稳定工具(EFSF)和欧洲稳定机制(EFSM)可以介入二级市场购买欧元区国家的债券起到托市作用,不仅限于希腊、葡萄牙和爱尔兰等接受救助的国家。

 

    陈凤英表示,新方案出现的一系列政策性变化,背后体现了作为欧元区经济引擎的法德两国为拯救欧元作出的利益协调。由于“私营部门”主要指的是欧元区国家商业银行、投资基金等,它们的介入有助于减轻官方包袱,共担债务风险。而出于帮助“自家人”的大局考量,它们的出资意愿、责任意识和风险容忍程度也相对更高。关于“EFSF、EFSM介入二级市场购买欧债”,则意味着欧元区或将放松 “接近或低于2%”的通胀目标。至于“选择性违约”,一旦希腊开了这个口子,很难说不对其他国家产生“示范效应”。

 

     希腊经济增长才是出路

 

    面对“不治将恐深”的希腊,新方案的“救命钱”在为其“买来更多时间”的同时,能否通过“输血”逐步带动其“造血”?

 

    上海社科院世界经济研究所副所长徐明棋表示,从短期来看,新方案有望使抛售希腊债券的风潮稍有歇止,但从根本上看,希腊自身经济增长才是走出困局的唯一出路。而欧元区财政政策的协调、风险的分摊,也需摸索出解决之道。法国总统萨科齐已打算提出成立欧洲货币基金组织和欧洲信用评级机构以及创建欧盟经济政府等建议。

 

    对于希腊而言,在未来一段时间,紧缩银根,推进私有化可能成为趋势。调整经济结构,发展除旅游、航运外的优势产业,对希腊政府而言亦应早日提上议事日程。专家担心,希腊经济明年可能仍维持负增长,而欧元区的一些国家未来可能步入与上世纪七八十年代有所区别的“低通胀率、更低增长率”的局面,这对欧洲经济,尤其是消费者无疑是雪上加霜。总之,新方案的效果,将留待实践检验。