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欧债危机恐慌趋缓 希腊成功发行短期国债

  • 来源:中希时报
  • 发布日期:2010-07-18
  • 浏览数:311

 

 

  本报综合消息,希腊政府13日发行的半年期短期债券成功融资16.25亿欧元,而它原来预期的目标仅为12.5亿欧元。来自希腊和欧元区的一些利好消息使得金融市场对欧洲债务危机的极端恐慌情绪趋于缓解,但是欧元区成员国在推进紧缩计划和结构改革上仍面临不少挑战,要完全摆脱危机和真正取得投资者的信任仍然任重道远。

 

     希腊公债管理局(PDMA)16日表示,希腊20日将拍卖15亿欧元(约合19.4亿美元)期限为13周的短期国债,以偿还本国其它将到期的债券。PDMA称,此次拍卖将只允许一级交易商参加,且不支付任何佣金。

 

  ■减赤取得很大进展,投资者对希腊国债投下“信任票”

 

  希腊此次短期国债的融资利率为4.65%,略高于今年4月13日发行的同类国债4.55%的利率,但低于分析人士所预期的5%,此次短期国债融资的数额却达到16.25亿欧元,远高于上次的7.8亿欧元。这是今年5月初欧盟和国际货币基金组织启动对希腊救援机制以来,希腊首次发行债券。媒体在评论希腊成功发行本期债券时认为,希腊经受住了考验,投资者对该国债券投下“信任票”。

 

     这些成绩来自于希腊政府严格执行的紧缩计划取得一定进展。

 

     根据希腊财政部12日发表的公报,今年上半年,希腊政府财政赤字为96.5亿欧元,比去年同期的179亿欧元减少82.5亿欧元,降幅达 46%,超过预定39.5%的目标。希腊政府财政赤字大幅减少的原因,一是压缩开支,二是增加收入。希腊财政部的公报显示,今年上半年,政府财政预算开支比上年同期减少12.8%,超过5.5%的预定目标;公共投资支出减少40%。在增收方面,今年上半年财政净收入比去年同期增加7.2%,但没有达到预定 13.7%的目标。

 

     ■希腊发债 提振欧元

 

6月30日至7月16日欧元走势图

 

     由于希腊政府成功发行6个月期的国库券,提振了投资人对欧洲主权债务危机已近尾声的预期,因此,欧元出现较为强劲的反弹,创出近两个月来的反弹高位。

 

     希腊此番试水发债成功对于欧债危机的进展来说是一个积极的信号,加之近期欧洲出炉的一系列乐观数据,表明在某种程度上存在于欧洲市场的利空恐慌可能已经见顶。专家强调,最恐慌的时候过去了,并不代表欧洲的问题已得到根本性解决。债务问题的长期性、外围经济可能出现的反复以及压力测试结果的不确定性都需要引起人们的关注。

 

     继5月份与欧盟及国际货币基金组织(IMF)达成万亿美元援助协议之后,当地时间本周二希腊首次尝试于公开市场发行国债并大获成功。这是自欧债危机爆发以来,希腊首次以这样的方式证明其已具备市场融资能力,从而大大提振了投资者的乐观情绪,带动当日包括欧美股市在内的风险资产全线攀升。在此背景下,就连当日穆迪下调葡萄牙评级这样放在几个月前绝对是重大利空的消息也被认为是“瑕不掩瑜”。

 

     金融分析人士认为,此次希腊发债成功的主要原因有两方面。首先,欧洲稳定基金的推出已得到投资者认可。目前,第一笔紧急贷款已由IMF提供给希腊政府。对于投资者来说,这样一个稳定基金的推出等于是为所有可能出现主权债务违约的欧元区国家筑就了一个金融安全网,缓解了投资者对于出现最坏情境的担忧。

 

     其次,欧洲各国近期相继出台的各种紧缩政策虽然实施效果尚不得而知,但仍让投资者看到了各国解决财赤问题的希望。希腊财长帕帕康斯坦丁努上周信心满满地表示,希腊可能会在今年超额完成预算赤字削减目标,即将赤字占GDP的比例由去年的13.6%削减至8.1%。对于长期以来以高福利模式运转的欧洲国家来说,其削减赤字的空间要比低收入国家大得多。毕竟,节流取决于决心,而开源靠的却是能力。从欧洲各国目前表现出来的紧缩决心来看,人们还是有理由相信其财政问题会有所好转的。


     未来欧债危机的走向需要全方位关注其内部与外围的动态,比如欧元走势、欧洲紧缩政策的实施、银行业压力测试的结果以及未来市场可能在复苏中出现的各种问题。

 

  ■市场趋稳,巨额援助基金即将运作

 

  还有另一个消息在帮助市场平息对欧债危机的担忧。据英国《金融时报》报道,“欧洲金融稳定安排”首席执行官雷格林13日在接受采访时表示,4400亿欧元的欧元区主权债务援助基金将在本月底前开始运作。尽管目前尚未收到任何救援请求,但是“一旦要求我们行动,将在一个月之内向求助国提供资金”。

 

  欧盟与国际货币基金组织在今年5月决定共同设立总额高达7500亿欧元的一揽子救援机制,其中4400亿欧元由欧元区16个成员国以政府间协议的形式提供,为期3年;600亿欧元由欧盟委员会从金融市场上筹集;此外国际货币基金组织提供2500亿欧元。总额为4400亿欧元的“欧洲金融稳定安排”是整个救援机制的核心,一旦它投入运行,将可以向陷入财政困境的欧元区成员国提供资金支持。


 

  ■挑战仍存,紧缩措施冲击劳动者利益,争取社会支持任重道远

 

  各方对希腊政府实施财政紧缩计划的表现基本给予正面评价。欧元集团主席容克12日在评论希腊政府实施紧缩计划的努力时表示,希腊政府实施紧缩计划的力度超出我们的预期。欧盟负责经济和货币事务的委员雷恩也表示,目前希腊的财政紧缩和结构性改革处于正常轨道。但也有评论认为,希腊要让投资者对其经济真正恢复信心,仍有很长的路要走。

 

  深陷债务危机的希腊是因为5月得到了欧盟与国际货币基金组织救助机制的首批资金才得以避免出现违约,然而,为了得到救助,希腊政府不得不实施严格的紧缩措施削减赤字,这不可避免地对广大劳动者的切身利益造成冲击,导致劳动者的强烈不满和抗议。今年以来,希腊工会组织已经组织举行了7次大罢工。罢工使首都雅典以及全国其他地方的交通瘫痪,大部分医疗系统停业,学校停课,政府一些部门也关门停止工作,给社会经济生活造成巨大不便和损失。工会方面指责政府针对劳动者的紧缩和改革措施是不公正的,并表示工会为维护劳动者利益会持续进行斗争。如何说服工会并争取劳动者的支持,是希腊政府继续推进紧缩计划和最终克服危机、渡过难关绕不过的一道坎儿。

 

  另一方面,应该看到,欧元区是一个以发达国家为主体的货币合作体系,危机对欧元区的冲击是渐进性的,而不是摧毁性的。尽管欧元区未来仍面临重重风险和考验,但它并非完全丧失了机会。

 

     总之,欧洲货币合作机制有积极的一面,也有它的缺陷。用两分法看问题,才能避免对欧洲主权债务危机的前景作出过于乐观或过于悲观的判断。