您现在的位置:希中网 - 希腊新闻 | 希腊投资 | 希腊置业 | 希腊移民 | 希腊旅游 | 希中论坛 > 希腊新闻 > 英国专家时评:执行希腊协议非常困难

英国专家时评:执行希腊协议非常困难

  • 作者:卢克雷西亚.赖希林
  • 来源:国际金融报
  • 发布日期:2015-07-27
  • 浏览数:579

    希腊和其债权人目前正忙着制定相关协议,希望通过推行广泛的改革协议来换取进一步的资金支持。这份协议虽然解了燃眉之急,避免了希腊退出欧元区,但目前来看,只能说僵局破题了。从长远看,要想实施这份改革协议,其政治条件非常不利。


   达成最终协议希腊不离开欧元区的基本条件,希腊和债权人都会不遗余力地推动。在所有人眼里,希腊总理齐普拉斯最近所表现出的姿态是,全心全意致力于改革方案获得通过。而对债权人而言,目前就是尽快找到救助资金。对国际货币基金组织(IMF)和欧元集团来讲,它们必须在如何使得希腊债务可持续性问题上达成一致,并尽快让希腊重新进入资本市场。


   为了拿到救命资金,希腊已经承诺会进行深度和快速的一系列改革。然而,希腊绝对不能匆匆忙忙进行财政整顿,因为这可能会破坏亟需进行的结构性改革,至少会摧毁齐普拉斯的政治资本。比如,虽然希腊议会在7月23日批准了第二轮改革方案,但36名执政党议员倒戈投下反对票或弃权票,这意味着总理齐普拉斯仍然有下台风险,而随着改革计划的进一步推行,党内的“叛徒”只会越来越多。


   不幸的是,已经出现了一些关于调整希腊财政的不切实际的提议。在6月底希腊银行业关闭并实施资本控制之前,欧盟委员会就将希腊今年基本预算赤字设定为40亿至60亿欧元不等,占GDP比例为2%-3%。然而,受改革协议的影响,现在希腊基本赤字(包括利息支付)将达到GDP的6%,而希腊国民生产总值的降幅高达4%,所以实现债权人的要求几乎不可能实现。


   新协议规定,希腊必须在5个月内弥补今年的财政缺口。然而,希腊和其他欧元区国家都知道,匆匆忙忙的财政调整只会增加债务负担,而且流动性紧缩会随之而来,这样做只会削弱经济产出和阻碍结构性改革。


   例如,在双方达成的新协议里规定,所有商品和服务的增值税从此前的13%增加至23%。而在此前,希腊50%的增值税都处于逃税状态,如今突然增加,而且要求企业必须支付,对那些原本就苦苦挣扎的企业而言几乎雪上加霜。遭遇各种压力的希腊政府为了打击逃税,还必须应债权人的要求重新建立征税体系。最终,希腊政府会发现,想要坚持这份新协议有多么难。


   对债权人而言,短期内向希腊提供820亿至860亿欧元的救助也不是件容易的事情。IMF就表态称,尽管德国和其他国家会进行施压,但在希腊债务走上可持续性之前,欧洲金融稳定基金不会参与进来。这意味着,只有债务和财政产出相匹配时,希腊才有资格享受稳定基金带来的好处。


   多重压力下,希腊除了尽快整顿财政,几乎无路可走。为了避免破产和退欧,希腊政府在新协议中承诺会削减养老金、改革销售税、修改破产法、开放产品市场、改革公共部门以及推进私有化。然而,如果不率先进行财政紧缩,实施新协议规定的以上改革内容几乎不可能。


   更糟糕的是,各方如果就改革问题持续扯皮,流动性缺乏问题会再现,届时拥有大量不良贷款的希腊银行业很可能会真的破产,它们可能会提出资产重组的要求。


   可以说,最近达成的协议远远不够理想,但是希腊和其债权人必须忍痛让这份糟糕的协议执行下去。


   作者系欧洲央行研究部前理事、伦敦商学院教授。王丽颖 译